Motorina ar putea continua să coste mult pe parcursul anului 2027, în condițiile în care oferta globală de produse rafinate nu ține pasul cu cererea și cu nevoia de refacere a rezervelor. Goldman Sachs estimează că revenirea stocurilor la un nivel normal ar putea dura până la doi ani.
Banca americană consideră că prețurile carburanților rafinați trebuie să rămână ridicate pentru a limita consumul și pentru a evita depășirea capacității disponibile de producție. În aceste condiții, marjele de rafinare pentru motorină și combustibil de aviație ar putea trece, în medie, de 40 de dolari pe baril în 2027, mai mult decât dublul nivelului obișnuit, de aproximativ 20 de dolari.
„Trebuie să menținem prețurile produselor suficient de ridicate pentru ca o anumită reducere a cererii să continue și anul viitor”, a declarat Nikhil Bhandari, codirector al departamentului de cercetare pentru resurse naturale din regiunea Asia-Pacific al Goldman Sachs.
Rafinăriile, sub presiune
Prognoza băncii pornește de la ipoteza că petrolul Brent se va stabiliza în jurul valorii de 80 de dolari pe baril, pe măsură ce transporturile de țiței prin Strâmtoarea Ormuz revin treptat la normal. Totuși, chiar și în acest scenariu, oferta de motorină ar rămâne afectată de problemele din sectorul rafinării.
Rafinăriile ar putea fi obligate să funcționeze la capacitate maximă pentru a răspunde cererii din 2027, un nivel care nu a mai fost atins de aproximativ 20 de ani. În afara Chinei, capacitatea de rafinare este estimată să scadă cu 300.000 de barili pe zi în 2026.
- Două milioane de barili pe zi din capacitatea de rafinare a Orientului Mijlociu sunt încă indisponibili;
- instalațiile avariate din Rusia au redus suplimentar oferta de motorină;
- rafinăriile americane, utilizate intens pentru a compensa pierderile din alte regiuni, urmează să intre în lucrări de întreținere amânate;
- oprirea temporară a unor instalații din Statele Unite va diminua producția disponibilă.
Rezervele, la minimul ultimului deceniu
Estimările Goldman Sachs arată că, raportate la numărul de zile de consum acoperite, stocurile globale de produse petroliere ar putea ajunge la finalul lui 2026 la cel mai scăzut nivel din ultimii zece ani.
Baden Moore, analist în domeniul energiei și resurselor la CLSA, a explicat că recenta reducere a consumului nu indică neapărat o scădere permanentă a cererii. Statele și companiile au reușit să echilibreze piața prin folosirea rezervelor și prin eficientizarea activității de rafinare, însă completarea stocurilor ar putea necesita până la doi ani.
Țările G7 au anunțat la 2 octombrie eliberarea a 100 de milioane de barili de țiței și produse rafinate din rezervele strategice, pe o perioadă de patru luni. O parte importantă a cantității urma să fie reprezentată de motorină în primele 20 de zile, până în februarie 2027.
Măsura a redus temporar prețurile de pe piețele europene, cu până la 4%. Contractele futures pentru motorină au coborât imediat cu 5,75%, însă analiștii nu se așteaptă ca efectul să se mențină pe termen lung.
Presiuni și la pompele din România
În România, Ministerul Finanțelor a anunțat la 30 septembrie că reducerea cu 25% a accizei pentru motorina standard va fi menținută până la 15 octombrie. Facilitatea fusese majorată de la 20% la 25% în perioada 1-15 septembrie 2026, pe fondul creșterii cotațiilor internaționale și a prețurilor de la pompă.
Amin Nasser, directorul general al Saudi Aramco, a avertizat că utilizarea rezervelor strategice poate ajuta piața doar pe durata iernii. „Eliberarea rezervelor atenuează temporar presiunile asupra pieței, dar nu rezolvă problemele structurale ale aprovizionării”, a declarat acesta.
Bernard Aw, economist-șef pentru Asia-Pacific la Coface, a subliniat la rândul său că rezervele eliberate acum vor trebui refăcute ulterior, ceea ce va genera o nouă nevoie de aprovizionare și poate prelungi presiunea asupra pieței.